Аналітики прогнозують тривалий дефіцит пам’яті: ціни можуть зрости ще на 50-90%

Аналітики інвестиційної компанії Jefferies попереджають, що світовий ринок мікросхем пам’яті входить у період затяжного дефіциту. За їхніми оцінками, вже у третьому кварталі 2026 року контрактні ціни на пам’ять можуть зрости приблизно на 50%, а в четвертому кварталі додати ще близько 40%. Основною причиною такого стрибка є вибухове зростання попиту з боку індустрії штучного інтелекту, тоді як виробничі потужності не встигають за потребами ринку.

Найбільший дефіцит спостерігається у сегменті HBM (High Bandwidth Memory), яка використовується разом із сучасними графічними прискорювачами для навчання та роботи великих мовних моделей. Водночас зростає попит і на традиційні чипи DRAM та NAND, оскільки сервери для штучного інтелекту потребують значно більших обсягів оперативної пам’яті та швидкісних твердотільних накопичувачів.

На думку Jefferies, ситуацію ускладнює те, що провідні виробники пам’яті — Samsung Electronics, SK hynix та Micron Technology — вже працюють майже на межі своїх можливостей. Будівництво нових фабрик і розширення виробництва потребують мільярдних інвестицій та займають кілька років, тому швидко збільшити пропозицію неможливо.

Аналітики вважають, що дефіцит триватиме щонайменше до 2028 року. До цього часу на ринок мають вийти нові виробничі потужності, які зараз лише будуються. До того ж виробництво пам’яті нового покоління стає дедалі складнішим із технологічної точки зору. Освоєння нових техпроцесів, зокрема для DRAM і HBM, вимагає високої точності, а рівень придатних кристалів на початкових етапах залишається відносно низьким.

Подорожчання пам’яті позначиться не лише на виробниках серверів для ШІ. Зростання цін може вплинути на вартість персональних комп’ютерів, смартфонів, твердотільних накопичувачів і корпоративних систем зберігання даних. Особливо відчутними наслідки можуть стати для виробників електроніки, які працюють із невисокою маржинальністю.

Водночас для виробників пам’яті нинішня ситуація відкриває нові можливості. Після кількох років нестабільного попиту вони отримують шанс суттєво збільшити виручку та прибуток завдяки високим цінам і довгостроковим контрактам із великими постачальниками ШІ-інфраструктури.

Загалом аналітики Jefferies роблять висновок, що ринок пам’яті вступає в новий цикл, де головним фактором стане не надлишок виробництва, як це часто траплялося раніше, а хронічний дефіцит. Якщо темпи розвитку штучного інтелекту збережуться, пам’ять залишатиметься одним із найдефіцитніших і найдорожчих компонентів обчислювальних систем щонайменше протягом наступних двох років.

Раніше ми писали, що пам’ять стала найціннішим товаром на ринку напівпровідників.